US: ISM Melanjutkan penurunan

translate by putra, write by action forex

• ISM jatuh kurang dari yang diharapkan pada bulan April sampai 60,4 (59,5 konsensus) dari 61,2 pada bulan Maret. Namun, penurunan pesanan baru untuk bulan kedua berturut-turut berarti laporan secara keseluruhan cukup netral.
• ISM masih pada tingkat yang sangat tinggi, menunjuk ke aktivitas yang kuat di sektor manufaktur. Hal ini tidak tercermin dalam data keras, meskipun, menunjukkan pertumbuhan yang kurang bersemangat.
• Kami mengharapkan penurunan lebih lanjut di ISM di bulan-bulan mendatang karena headwinds dari minyak dan pertumbuhan lemah di Asia harus mengurangi pertumbuhan di sektor industri.

Details

Indeks pesanan baru jatuh ke 61,7 pada bulan April dari 63.3 pada bulan Maret. Ini adalah bulan kedua penurunan. Indeks Persediaan naik menjadi 53,6 dari 47,4 dan karenanya urutan indeks persediaan memburuk lebih lanjut pada bulan April, mendukung harapan lebih lanjut perlambatan di dalam jalur di bulan-bulan mendatang. Ekspor perintah indeks naik menjadi 62,9 dari 56,0, menunjukkan rebound dalam pertumbuhan ekspor di Q2 berikut beberapa kelembutan di Q1.

Indeks produksi turun menjadi 63,8 dari 69,0, melukis gambar yang sama pertumbuhan produksi lebih lambat tapi masih layak.

Indeks kerja sedikit turun menjadi 62,7 dari 63,0. hal itu sedikit dekat dengan tingkat yang sangat tinggi, menunjuk ke penciptaan lapangan kerja lanjutan di sektor manufaktur. Namun, pertumbuhan lapangan kerja belum cukup kokoh seperti yang disarankan oleh indeks ISM kerja baru-baru ini. Selain itu, penciptaan lapangan kerja di bidang manufaktur tidak sangat penting karena 70% dari pekerjaan terjadi di sektor jasa.

Indeks harga yang dibayar naik sedikit menjadi 85,5 dari 85,0, menunjuk tekanan harga lanjutan dari harga input. Hal ini mencerminkan peningkatan tajam harga komoditas. Namun, selama pengangguran masih dalam pertumbuhan yang sangat tinggi dan upah rendah, ini tidak mungkin untuk memicu inflasi luas.Namun, seharusnya dapat mendukung menggembirakan inflasi inti dari tingkat tenang kita melihat pada saat ini .

Penilaian dan pandangan

Penurunan ISM kemungkinan akan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang sebagai headwinds yang  telah menumpuk baru-baru ini dari harga minyak yang lebih tinggi dan melemahnya industri Cina, sebagaimana diisyaratkan oleh PMI Cina yang lebih rendah. Kami mengharapkan penurunan yang akan konsisten dan mencapai angka 55 pada musim gugur, namun masih ada risiko penurunan lebih cepat. Juga mencatat bahwa ISM sebenarnya pada tingkat yang jauh lebih tinggi daripada data keras untuk produksi industri.Hal ini diperkirakan tidak dapat mewakili seluruh perekonomian. Mungkin karena memiliki bias terhadap perusahaan besar, yang lebih memberi keuntungan dari pertumbuhan di Pasar yang Berkembang.